公司精读 明星分析师看好的5家公司

  。受益于上半年超预期的重卡表现，以及潍柴产品结构的持续优化，母公司发动机、重卡和变速箱业务均表现为收入迅速增加，盈利能力大幅度的提高。母公司毛利率同比提升，其中有部分装机量和销量口径的因素，从目前配套客户看，一汽、福田等配套量提升，我们预计未来市占率能够稳定在

  盈利预测：基于上半年重卡相关业务表现超预期，我们上调2018e盈利预测3.8%至75.0亿元，维持2019e盈利预测为80.3亿元。潍柴-A/H当前股价对应19年7.8/6.8倍P/E，维持潍柴-A/H推荐评级，维持目标价分别为12.5元、14.4港币，对应19年13/12倍P/E，对比当前股价有59%、73%空间。

  大亚圣象(000910)：行业因素致使收入增速略有放缓，盈利持续改善（申万宏源）

  公司公布18年中报：公司18年上半年实现营业收入31.6亿元，同比增长7.1%；实现归母净利润1.80亿元，同比增长28.5%；扣非净利润1.77亿元，同比增长31.7%。经营现金流净额为0.79亿元，同比减少83.0%(报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加所致)。地板行业龙头潜力大，人造板行业有益于下游需求旺盛，企业内部治理持续梳理，业绩保持较好增长。

  地板：品牌和渠道优势显著，实木复合地板推动产品结构升级，工装迅速拓展。圣象在前端制造具备稳定性，中后端具备完善的供应链和服务体系，目前拥有超过60家工装大客户(万科、保利、中海等)，地产商更青睐龙头供应商趋势明显，工装有望持续受益于精装房和长租房政策驱动，持续增长动力强劲。人造板：受益于定制家居行业需求端快速释放，人造板销售旺盛；产能瓶颈逐步缓解。大亚人造板18上半年收入增速为4.4%。18年上半年研发高防潮、低吸涨刨花板并获得发明专利，以及开发人造板防霉剂及抗菌防霉人造板和普通低成本定制防潮刨花板，逐渐增强品牌影响力。

  地板和人造板双轮驱动，业绩持续提升潜力大，消费品牌征程开启，大家居战略值得期待。随着两轮股票激励计划落地，企业内部治理持续梳理，地板和人造板业务盈利水平持续提升，工装业务提供新增长点。基于工装业务拓展持续、人造板新产能已投产、未来有望持续增加实木复合地板投资，我们维持公司2018-2020年EPS为1.51元、1.81元、2.08元的盈利预测(YOY27%、20%、15%)，目前股价(13.67元/股)对应PE分别为9倍、8倍、7倍，公司盈利改善逻辑持续兑现，现在估值较另外的品牌家居折价明显，维持买入。

  建新股份（300107）：主要营业产品量价齐升业绩暴增，产业链供给重构景气维持（中信建投）

  主营产品量价齐升，公司业绩大幅度增长：公司于8月24日晚发布2018年半年报，报告期内公司实现盈利收入6.43亿元，同比增长174%，实现归母净利2.83亿元，同比增长1429%。公司预计2018前3季度归母净利4.6-4.8亿元，同比增长1250%-1308%。

  行业格局重塑，ODB-2产业链景气有望长期维持：1）公司以“间氨基”产品为母核，向下延伸产品链，巩固染料。已形成间氨基-间氨基苯磺钠盐-间氨基苯酚-ODB-2的热敏材料全产业链。目前环保力度预期不会放松，ODB2未来两年没有新增产能，行业供需格局预期将维持紧张状态，公司业绩可持续。

  新设瑞祥化学子公司，多元互补盈利模式持续推进：企业决定使用自有资金投资设立全资子公司“沧州建新瑞祥化学科技有限公司”（暂定名），主要生产销售电子化学品、新材料、医药化学品、生物制药等，其制备的复合材料大多数都用在飞机机身生产，我们大家都认为公司子公司的设立叠加公司自身的技术储备，未来有望在医药中间体、新材料等领域持续突破，为公司多元互补的盈利模式提供持续保障。预计公司2018、2019年归母净利分别为7.2、8.3亿元，对应EPS 1.32、1.53元，PE 9.4X、8.1X，维持买入评级。

  中铁工业（600528）：盾构机、道岔和桥梁钢结构龙头，中报业绩增速近10%，基本符合预期（东吴证券）

  H1公司实现盈利收入80.1亿元，同比+5.81%，归母净利润7.1亿元，同比+9.86%。收入按业务类别划分，专用工程机械装备及相关服务实现营业收入21.66亿元，同比+45.09%，其中，隧道施工设备及相关服务营业收入18.12亿元，同比+41.86%；工程项目施工机械业务营业收入3.54亿元，同比+64.28%；交通运输装备及相关服务实现营业收入51.50亿元，同比-0.24%。综上，隧道施工设备（盾构为主）和工程机械增速最快，分别达到42%和64%。

  公司是亚洲最大、全球第二大盾构机/TBM研发制造商，全球最大道岔和桥梁钢结构制造商。截至2018年上半年，公司主要加工设施总台数达近8，000台，有着先进的数控设备近400台。在隧道施工设备及相关服务业务领域，企业具有郑州、成都、武汉、上海等18个盾构机/TBM生产基地，拥有55条标准化生产线，盾构机/TBM最大年产能达到250台/套；新增隧道施工专用设备生产线台的能力。

  盈利预测与投资评级：公司是国内盾构机研发制造商龙头，随着地铁和地下综合管廊加快速度进行发展，该业务预期将迅速增加，另伴随财政政策积极，其工程机械和交通运输装备也将进入发展快车道。预测公司2018-2020年EPS为0.72/0.84/0.96元，对应PE15/13/11X，维持“增持”评级。

  风险提示：“一带一路”推进速度没有到达预期，基础设施投资力度没有到达预期，地下综合管廊推进没有到达预期，高铁新建里程不及预期。

  中天科技（600522）：盈利能力逐步恢复，光通信业务仍是亮点（天风证券）

  公司公告，2018上半年营业收入157亿元，同比增长27.68%；归属于上市公司股东净利润10.61亿元，同比增长11.62%。业绩符合预期，光棒产能释放利润增厚显著。

  四大业务板块战略布局逐步完善，盈利能力有望持续恢复：公司已形成光通信、电力、新能源和海洋四大业务板块，战略布局逐步完善。1）光通信：流量持续高增长带动光纤需求量开始上涨，“提速降费”驱动光通信基建，原有“八纵八横”光缆骨干网面临升级改造扩容，同时催生光网络从100G到400G演进需求等，同时光纤和光纤预制棒反倾销持续，认为随着运营商库存消化启动下一轮集采，以及5G需求释放，公司自主光棒产能释放，将充分受益；2）电力：受益国内特高压持续建设和国外一带一路国家电网升级，迎来市场新机遇；3）新能源：新能源汽车及国家电网大储能项目快速地发展带来高性能动力、储能锂电池的大量需求，公司新产品突破后进入收获期，有望迎来迅速增加；4）海洋：受益跨洋通信、海上风电、海底监测网等持续建设，订单充裕，面临广阔成长空间。

  盈利预测及投资评级：受中兴事件影响，运营商上半年光纤库存较高，同时公司投资收益一下子就下降、新能源业务发展低于预期，调整公司18~20年盈利预测，净利润从原来27.1亿和32.4亿元，下调为21.04亿和24.2亿元，同时预计2020年净利润31.5亿元，对应18年PE13.5x，同时随着库存消化以及未来5G建设，行业趋势向上，维持“买入”评级。

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